728x90 생계/현금흐름 보기23 헨리 싱글턴의 역발상 자본 배분 전략 - 미스터 마켓 이용하기 (신주 발행, 자사주 매입) 헨리 싱글턴, 자본 배분의 귀재. 텔레다인의 자사주 매입 효과 헨리 싱글턴(Henry Singleton)은 최고의 자본 배분가 중 한 명이었고, 그의 걸작이 텔레다인(Teledyne)... blog.naver.com 싱글턴은 1960년 텔레다인을 설립했지만, 진지한 실제 이야기는 1965년에 시작된다. 그 해 텔레다인의 주가는 15달러에서 65달러로 뛰었다. 싱글턴은 열광적인 시장을 활용했고, 쇼핑을 멈추지 않았다. 이후 5년 동안, 그는 순이익 대비 40배 내지 70배로 거래되고 있던 텔레다인 주식을 활용해 130개 기업을 인수했다. 1965년부터 1970년까지 텔레다인의 유통 주식 수는 4배 증가했다(대부분이 기업 인수를 위해 발행한 신주와 4개년 동안 지급한 3%의 주식 배당이었다). 이어서 197.. 2022. 11. 18. 주주가치 제고일까, 대주주의 이해관계일까? - 유상감자 유상감자, 대주주의 속내는? 일전에 무상감자에 대해 다뤘었죠. 자본잠식을 탈피하기 위해 회사가 실시하는 카드라 설명했습니다. 그럼 ... blog.naver.com 일전에 무상감자에 대해 다뤘었죠. 자본잠식을 탈피하기 위해 회사가 실시하는 카드라 설명했습니다. 그럼 유상감자는 무엇일까요? '유상감자' 무상감자와 유상감자는 한 글자 차이입니다. 감자를 하는데 무상으로 할 것이냐, 유상으로 할 것이냐 차이죠. 즉, 보상을 지급하나, 안 하나에서 갈리는데요. 그럼 유상감자의 목적도 무상감자와 별반 차이 없는 것일까요? 1. 무상감자? 유상감자? 2011년 11월 18일 진로발효는 '주요사항보고서(감자결정)' 공시를 냅니다. 공시를 열고 가장 먼저 확인할 부분이 '유상감자'이냐 '무상감자'이냐 입니다. 무엇이냐.. 2022. 11. 17. 악재인 유상증자가 호재가 되는 '3자배정' 유상증자 사례 유상증자(3자배정), '주주에게 호재?' - 한국사이버결제 일반적으로 유상증자는 주가에 악재로 작용합니다. 유상증자는 기업이 돈이 필요해 주주들에게 손을 벌리는... blog.naver.com 일반적으로 유상증자는 주가에 악재로 작용합니다. 유상증자는 기업이 돈이 필요해 주주들에게 손을 벌리는 행위인데요. 용돈을 받은 자식이 돈이 더 필요하다며 부모한테 조를 경우 달가워하는 부모는 그리 많지 않을 겁니다. 때문에 유상증자를 공시한 기업 주가는 하락하는 경우가 많습니다. 그런데 유상증자의 대상이 누구냐에 따라 정반대의 상황이 벌어지기도 하는데요. 최근 유상증자로 주가가 불과 10일 만에 50% 넘게 올라버린 기업도 있죠. 바로 한국사이버결제 입니다. 3자배정 대상자 회사 또는 최대주주와의 관계 선전경위 증.. 2022. 11. 15. 3가지 유상증자 방식과 주주배정 유상증자 공시 예시 유상증자(제룡전기) 일반적으로 유상증자는 당장 많은 돈이 필요한데, 사내유보금만으론 부족할 때 실시합니다. 기업이 자금을 ... blog.naver.com 일반적으로 유상증자는 당장 많은 돈이 필요한데, 사내유보금만으론 부족할 때 실시합니다. 기업이 자금을 조달하는 대표적인 경로가 은행에서 돈을 빌리거나 유상증자를 실시하는 것인데, 만약 은행에서 돈을 빌리면 부채가 많아져 부채비율이 높아지고 이자도 꾸준히 발생합니다. 반면 유상증자는 자본총계를 증가시켜 부채비율이 하락하며, 유입된 현금으로 유동비율도 높아지죠. 이자비용도 발행하지 않습니다. 때문에 기업입장에선 여러 가지 장점이 있는 유상증자를 더 선호하는 편이죠. …(중략)… 기업이 주식시장에 상장하는 이유 중 하나도 유상증자 때문입니다. 공개시장에서 .. 2022. 11. 13. 무상감자에 유상증자가 따라올 확률이 높은 이유 무상감자 + 유상증자 무상감자에 이어 무상감자 유상증자 컴보에 대해 알아보겠습니다. "친구 따라 강남 간다" 옛말에 이런 말이... blog.naver.com 무상감자를 시행하면 유상증자가 따라올 확률이 높습니다. 둘 다 주주들에게는 쥐약이죠. 전에 소개했던 코오롱글로벌도 무상감자 후 얼마 있지 않아 유상증자를 단행했네요. 3일 무상감자를 시행한다고 밝혔으며, 26일 다시 유상증자 공시를 냈습니다. 그렇다면 기업들은 '왜?' 무상감자 공시 후 유상증자를 단행하는 것일까요. 이는 재무구조 개선 효과를 더 키우기 위해섭니다. 무상감자 후 유상증자를 단행하면 자본잉여금이 더 많이 증가하는 효과가 납니다. ① A기업 주식의 액면가는 1000원, 발행주식수는 1000만주, 현재 주가 역시 1000원입니다. A기업.. 2022. 11. 13. 무상감자는 무엇이고 공시 해석은 어떻게 해야 할까? 무상감자(공시해석) 오늘은 주주들에게 먹구름 같은 존재 '무상감자'입니다. 아래 공시 내역은 지난 3월 5일 ... blog.naver.com 감자는 대부분 무상감자입니다. 유상감자를 공시한 기업은 손에 꼽을 정도입니다. 2011년 유상감자를 공시했던 진로발효가 가장 최근 사례로 언급될 정도니까요. '주요사항보고서(감자결정)'이라고만 나와 있지, 유상인지 무상인지는 속을 들여다봐야 알 수 있습니다. '7번 감자방법'을 보면 이에 대한 해답이 나와 있는데요. '병합'이라 기재돼 있으면 무상감자입니다. 어떤 곳은 친절하게 아예 무상감자라 적어놓은 경우도 있고요. 유상감자의 경우엔 주식소각 후 대금을 주주들에게 지급하기 때문에 '유상소각대금'에 관한 내용이 나와 있습니다. 1. 감자전후 자본금 / 감자전후 발.. 2022. 11. 12. "저는 항상 형편없는 산업에 속해 있는 훌륭한 기업들을 주시하고 있습니다." 피터 린치의 25가지 조언, 주식을 사기 전에 읽어봐야 할 피터 린치의 조언은 모든 투자자들이 따라야 할 지침이다. 어쨌든, 그는 13년 만에 피델리티 마젤란 펀드를... blog.naver.com 2. 좋은 기업을 찾았지만 현재 주가가 너무 높게 보인다면, 일단 소량을 매수한 다음 다음번 급락 시에 비중을 늘리는 것입니다. 3. 저는 항상 형편없는 산업에 속해 있는 훌륭한 기업들을 주시하고 있습니다. 컴퓨터나 의료 기술같이 빠르게 성장하고 있는 훌륭한 산업은 너무 많은 관심을 받고 너무 많은 경쟁자들을 끌어들입니다. 4. 다른 사람들이 다음 기적을 쫓고 있더라도, 자신이 이해하고, 믿고, 고수할 수 있는 주식만 사십시오. 6. ...(전략)... 이들 기업, 제조업체, 레스토랑을 관심 목록에 올려두는 .. 2022. 11. 10. '주식 채권'의 채권수익률과 채권가격 결정 채권수익률과 가격결정 | click 경제교육 | KDI 경제정보센터 지난 뉴스 한 토막, 유로존 재정위기 여파가 그리스를 넘어 이탈리아까지 위협하고 있다. 이탈리아의 10년물 국채금리가 7.4%를 넘어 위험수준에 이르렀다.는 기사가 눈에 띈다. 채권은 무엇이고 eiec.kdi.re.kr 이표채에는 만기상환금액인 액면가(par value),상환일(maturity), 표면금리(coupon rate)가 기재되어 있다. 표면금리는 연간 지급이자를 액면가로 나눈 비율로 연율(annual rate)이다. 이자는 일정기간(발행 후 3개월, 6개월, 1년 등)마다 분할 지급된다. 채권수익률(yield)에도 여러 가지 개념이 있지만 별도의 설명이 없는 한 채권을 만기까지 보유할 경우 얻게 되는 만기수익률을 의미한다. 만.. 2022. 11. 8. 기업의 산출물에 주목하는 것, 기업에 중요한 수치를 구별해낼 줄 아는 것 2022 워런 버핏 주주서한 해설 ② 저번 게시물에서 언급하였듯이 2022 주주서한에 대한 본격적인 해설을 해보려고 합니다. 해설의 분량이 서... blog.naver.com 해당 글의 사례에서 OCI는 모두가 해당 기업의 수익성이 폴리실리콘 가격에 달려 있다는 것을 알았지만 이를 "주요 제품의 가격 변동 추이" 항목에서 누락했습니다. 그리고 잠깐 언급했듯이 LG 이노텍처럼 많은 기업들이 별다른 설명 없이 스리슬쩍 수익성 떨어지는 사업을 기타로 몰아넣고 이에 대한 설명을 하지 않습니다. 이 별 거 아닌 정보를 알기 위해서는 최소 6~7년 치 사업보고서에 나온 수치를 꼼꼼하게 확인해야 했습니다. 결국에 중요한 것은 해당 기업이 어떻게 운영되고 있으며 그중 공시되어야 할 것은 무엇이고 무엇이 공시되면.. 2022. 10. 27. 레고랜드 사태와 부동산 PF 구조 알아보기 부동산PF 근황 부동산 PF가 시끄럽다고 해서, 상황을 정리해 봅니다. 대중적인 내용이 아니라 조금 어려운듯하네요. 1. 아파트를 만드는 과정은 땅을 구입하는 ... cafe.naver.com 1. 아파트를 만드는 과정은 땅을 구입하는 것부터 시작을 함. 2. 부동산 개발업자, 부동산 디벨로퍼라고도 부르는 부동산 시행사는 아파트를 올릴 땅을 사서 인허가를 받고, 건설사를 선정한 후, 금융회사들을 모아서 공사비용을 마련하고, 아파트가 완공되면 이익을 가져가는 식으로 일을 진행함. 3. 따라서 시행사가 돈을 벌러면, 땅을 싸게 사고, 공사비와 이자를 조금만 지불한 뒤 비싼 분양가에 팔아야 하는 것임. 5. 매매 계약서나 약정서가 90% 이상 모이면, 시행사는 이것을.. 2022. 10. 24. "가치투자자로서 보내는 시간 대부분은 사실상 학문을 연구하는 연구원이 되는 겁니다." 여기 계신 여러분은 사실 대다수에 속하지 않고 아주 극소수의 그룹에 해당합니다. 주식시장은 여러분을 위해 만들어진 게 아니에요. 95%의 나머지 사람들을 위해 만들어진 겁니다. …(중략)… 여러분의 가장 큰 도전은 과연 여러분이 5%의 소수 그룹에 해당하는지, 아니면 95%의 다수에 속하는지를 이해하는 것입니다. …(중략)… 왜 거기에 돈이 생기냐고요? 주식시장은 트레이딩하려는 사람들을 위해 만들어졌으니까요. 허구한 날 들어갔다 나왔다 하니 단기에 집중할 수밖에 없잖습니까. 따라서 그 점을 여러분이 참고 견딜 수 있으면 자산은 알아서 여러분들에게 굴러들어올 겁니다. 소수 집단에 속해있어도 아주 마음 편한 부류의 인간으로 변이했다는 의미고 이건 인간 본성과는 완전 다른 모습이죠. …(중략)… 따라서 첫 번.. 2022. 10. 21. 이전 1 2 다음 728x90
