728x90 ROE6 숫자로 알아보는 기업의 경제성 파악 숫자만으로 알아보는 삼성전자와 미국 빅 테크의 경제성 차이: 애플, 구글, 메타와의 비교 ① 개인적인 사정으로 글을 오랜만에 쓰게 되었습니다. 혹여나 제 글을 기다려주신 분들께 죄송하다는 말씀을 ... blog.naver.com 많은 분들이 간과하지만 버핏을 포함한 버크셔의 사람들이 자주 언급하는 내용은 자본적 지출(CAPEX)과 감가상각비(Depreciation)의 차이입니다. 대개 자본적 지출은 유형자산의 취득이 대부분을 이룹니다. 이에 대한 이해를 하시기 위해서는 각각의 회계적 의미를 올바르게 이해하고 계셔야 합니다. 간단하게 말씀드리자면 감가상각비는 유형자산에 대한 자본적 지출을 회계적 기준에 의거해 시간차를 두고 비용에 반영하는 과정입니다. 예를 들어, 만약 5 년 정도 쓸 생각으로 기계설비를 .. 2022. 12. 10. "이익을 예측하지 마라. 그러나 미래 현금흐름의 현재가치를 가격과 비교해라."는 말은 모순 아닌가요? 필자는 일전에 '인플레이션과 투자'라는 다른 블로그 포스팅을 소개한 바 있다. 해당 글은 1) 오늘날 주식이 채권 대비 갖는 상대적 우위가 더욱 심화된 이유 2) '훌륭한 기업을 적절한 가격에 사는' 투자의 관점 3) '훌륭한 기업'은 어떤 기업인가? 가 기술되어 있는데, 기업 가치 평가에 도움이 되는 내용이 많으므로 일독을 권한다. 필자가 인용한 글과, 원글 링크는 아래에서 확인이 가능하다. "버핏이 정의하는 훌륭한 기업은 정확히 인플레이션에 강한 기업의 정의와 동일합니다." 인플레이션과 투자 오늘날 투자의 세계에서 가장 화두가 되는 내용 중 하나는 인플레이션일 것입니다. 그렇기에 이에 대한 버... blog.naver.com 그렇다면 버핏은 불확실한 인플레이션 하의 시장을 rihankim.tistor.. 2022. 12. 4. "버핏이 정의하는 훌륭한 기업은 정확히 인플레이션에 강한 기업의 정의와 동일합니다." 인플레이션과 투자 오늘날 투자의 세계에서 가장 화두가 되는 내용 중 하나는 인플레이션일 것입니다. 그렇기에 이에 대한 버... blog.naver.com 그렇다면 버핏은 불확실한 인플레이션 하의 시장을 어떻게 타개하라고 조언할까요? 이에 대해 논하기 위해 저희는 버핏이 에서 논의한 내용들을 되짚어볼 필요가 있습니다. 이는 버핏이 주식을 어떻게 정의하고 있는가부터 시작해야 합니다. 버핏은 주식을 채권과 사실상 같은 것이라고 표현했습니다. 해당 칼럼에서 버핏은 해당 시기의 전체 주식의 집합을 기준으로 주식은 대략 12%의 쿠폰 이자율이 내재된 채권이라고 정의한 바 있습니다. 이는 대부분의 투자자들이 주식에 대해 갖고 있는 생각과 사뭇 다릅니다. 이에 대한 설명은 이미 제 블로그에서 여러 번 다루었습니다. 배.. 2022. 11. 30. 자사주 소각에 따른 EPS, PER, ROE, PBR 변화 예시 자사주 소각이 기업가치에 미치는 영향 – 넥스트아이 예전에 자사주소각(유형) 편에서 다음 포스트에선 자사주를 소각하면 주주들에게 어떤 영향을 미치는 지 알... blog.naver.com 1번 소각할 주식의 종류와 수를 보면 20만주입니다. 발행주식수 814만9344주의 2.45%에 해당하는 물량이네요. 적지 않은 규모입니다. 소각예정금액은 13억5792만4581원입니다. 11번 기타투자판단에 참고할 사항 - 6번에 소각예정금액의 산출 근거가 나와 있습니다. 자사주 평균 매입단가인 주당 6790원을 적용해 산출했습니다. 11번 기타투자판단에 참고할 사항 – 1번에 배당가능이익을 재원으로 자사주를 소각한다고 나와 있습니다. 이를 이익소각이라합니다. 그럼 자사주소각으로 무엇이 어떻게 달라졌는지 보겠습니다. .. 2022. 11. 19. 주주가치 제고일까, 대주주의 이해관계일까? - 유상감자 유상감자, 대주주의 속내는? 일전에 무상감자에 대해 다뤘었죠. 자본잠식을 탈피하기 위해 회사가 실시하는 카드라 설명했습니다. 그럼 ... blog.naver.com 일전에 무상감자에 대해 다뤘었죠. 자본잠식을 탈피하기 위해 회사가 실시하는 카드라 설명했습니다. 그럼 유상감자는 무엇일까요? '유상감자' 무상감자와 유상감자는 한 글자 차이입니다. 감자를 하는데 무상으로 할 것이냐, 유상으로 할 것이냐 차이죠. 즉, 보상을 지급하나, 안 하나에서 갈리는데요. 그럼 유상감자의 목적도 무상감자와 별반 차이 없는 것일까요? 1. 무상감자? 유상감자? 2011년 11월 18일 진로발효는 '주요사항보고서(감자결정)' 공시를 냅니다. 공시를 열고 가장 먼저 확인할 부분이 '유상감자'이냐 '무상감자'이냐 입니다. 무엇이냐.. 2022. 11. 17. 우리의 12%짜리 '주식 채권'과 그 이익을 갈취하는 인플레이션 워런 버핏 1977년 포츈 기고문: 번역 ① 이는 과거 엄청난 수준의 인플레이션이 만연하던 시기에 버핏이 이에 관해 작성한 칼럼입니다. 최근 40년 ... blog.naver.com 그러나 누구든 전쟁 후의 시기에 기업 전체가 벌어들이는 이익의 총합을 살펴보면 놀라운 점을 발견할 수 있을 것입니다. 바로 자기자본이익률(ROE)은 실로 크게 변하지 않았다는 것입니다. The coupon is sticky 쿠폰 이자율*은 끈끈하다.** 1955년에 종료되는 전쟁 후의 첫 십 년 기간 동안, 다우 지수에 포함된 기업들은 기말 자기자본에 대해 12.8%의 이익률을 기록했습니다. 이후의 십 년 동안 이 수치는 10.1%였고 그 이후의 십 년 동안에는 10.9%였습니다. 조금 더 넓은 표본을 포함하는 포츈 500.. 2022. 11. 4. 이전 1 다음 728x90
