"투자를 늦게 시작하거나 기대 수명이 짧아서 투자 시간 지평이 30년인 사람이라면 복리 효과의 마법을 깨닫지 못한다."

좋은 투자 기술도 시간을 대체하지 못한다.

 

매수 후 보유하는 기간으로 30년과 50년은 상당한 차이가 있다. "복리 효과의 마법"은 약 30년 후부터 가속화된다. 대부분의 사람들은 투자 기간이 길지 않거나 복리 효과의 모든 힘을 실현할 만큼 충분히 오래 살지 못한다.

주식을 사서 보유하면서 놀라운 수익률을 올린 한 유명 투자자에 대한 글을 읽어 보면, 이 투자자는 2차 세계대전 직후 51세에 투자를 시작했고 101세까지 살았다는 점을 언급하지 않았다. 그의 총 수익률은 50년 동안 실현된 것이었다. 50년 동안 주식을 사서 계속 보유하려면 엄청난 규율과 헌신이 필요하다.

하지만, 이런 놀라운 수익률은 주식시장이 오랜 기간 동안 복리로 상승하기 때문이다. 또한 기사는 그 투자자가 닷컴 거품 붕괴로 초래된 약세장 직전에 세상을 떠났고, 55% 손실을 겪지 않았다는 것도 언급하지 않았다.

게다가 기사는 2000년 이후 매수 및 보유 투자자들이 올해를 포함하여 여러 약세장과 대규모 조정에 직면했었다는 것을 언급하지 않았다. 하지만 기사가 놓친 가장 중요한 요소는 기대 수명이 주식시장 수익률에 미치는 영향이었다.

보유 기간 30년과 50년은 큰 차이가 있다. 간단한 예를 들어 설명하겠지만, 그 50년 중 지난 10년은 총 수익률에 큰 차이를 만든다.

따라서 101세까지 살 수 있는 매수 후 보유 투자자에게는 특별한 투자 기술이 아니라 주식을 사서 계속 보유하는 규율이 필요하며, 장기적으로 주식시장은 상승하기 때문에 엄청난 수익률이 될 것이라고 가정해야 한다.

 

 

단순화하기 위해, 연간 주식시장의 총 수익률을 10%로 가정해 보자. 10만 달러의 투자 원금은 50년 동안 연간 10%씩 복리로 성장하게 된다. 복리 효과의 마법을 알아보기 위해 지나치게 단순화한 예다.

처음 20년 동안, 계좌는 거의 선형으로 증가하고, 투자 원금은 약 6배인 60만 달러로 증가한다.

그 후 12년 동안, 복리 효과가 더 마법을 부리기 시작하고, 32년 말 투자 원금은 20배 증가해 2백만 달러가 된다.

기하급수적인 증가의 문턱은 약 33년으로 보인다. 향후 10년, 혹은 42년 후 투자 원금은 50배 증가해 5백만 달러가 된다. 복리 효과가 부의 성장을 빠르게 만들기 시작하는 시기다.

나머지 8년 동안, 투자 원금은 1,100만 달러로, 총 50년 동안 110배 증가한다.

결론은 이렇다:
투자를 늦게 시작하거나 기대 수명이 짧아서 투자 시간 지평이 30년인 사람이라면 복리 효과의 마법을 깨닫지 못한다.

투자 시간 지평이 40년인 사람도 10년을 더 투자하지 않는 한 계좌의 규모가 크게 증가하지 않는다.

어느 정도의 평균적인 연간 수익률을 가정할 때, 주식시장 수익률의 복리 같은 곱셈 과정에서 최종 부를 결정하는 가장 중요한 매개 변수는 시간이다.

사람들은 충분한 시간이 없거나 장기간 투자를 유지할 만큼 인내심이 부족할 때, 다른 투기적인 게임에 의존한다. 일반적으로 위의 차트에서 알 수 있듯이, 복리 효과가 마법을 부리는 데 필요한 씨앗을 만드는 데 처음 20년이 필요하다.

많은 사람들은 우리 시대의 가장 성공한 투자자들 중 일부가 상당히 나이가 많다는 것을 깨닫지 못한다. 시간과 수익률의 복리 효과가 그들에게 유리하게 작용했다. 아마도 투자에서 기술은 결국 그리 중요하지 않을지 모른다.

주식시장에서 어떤 투자 기술이라도 절대 시간을 대체하지 못한다.